15년간 기업전문 기자로 활동해온 저자가 퍼듀대에서 MBA를 전공하며 2007년 버크셔 해더웨이 주주 미팅에서 워렌 버핏을 직접 취재하고, 그의 투자 방식을 접목해 가치투자의 핵심 이론과 이에 적합한 한국의 기업 리스트를 소개한다. 이 리스트에는 개인 투자자가 접하기 힘든 한국 기업의 가능성과 한계가 담겨 있어 경험이 부족한 국내 가치투자자들을 위한 지침서가 되기에 충분하다.
워렌 버핏은 2004년의 한국의 주식시장이 믿을 수 없을 정도로 저평가 되어 있다고 말하고, 어느 투자자도 주목한 바 없는 '대한제분'의 주식을 2004년 4월에 매입했다. 이는 버핏이 증권사나 각종 언론에서 공개하고 있는 분석 자료들을 멀리하고 기업의 본질적 가치에 충실한 투자를 하고 있다는 것을 잘 보여준다. 책은 이를 통해 개인 투자자들에게 어떤 방식으로 기업을 골라야 고수익을 올릴 수 있는지 설명하고 있다.
책에서 소개되는 가치투자 방법론은 그간 여느 가치투자 관련 책들에서 다뤘던 PBR, PER과 같은 일반론이 아니라 ROE, 잉여 현금 흐름 등으로 파악하는 한층 업그레이드된 가치투자법이 추가되어 있다. 워렌 버핏식 투자기준으로 재구성한 15년 기업전문 기자의 한국 기업 정보는 저평가된 한국의 기업들을 찾아내는 혜안을 기르는 기회를 제공한다.
1장_ 워렌 버핏을 만나기까지
6억 원짜리 점심｜닷컴 광풍 속 최후의 이성｜한국은 가치투자 하기에 좋은 나라입니다｜저물가 저 금리 아래에서 주가는 천하무적 ｜실증된 투자철학을 배우자
2장_ 가치투자, 할인마트에서의 명품 쇼핑
주가는 내재가치로 수렴한다｜워렌 버핏을 골탕 먹인 PBR의 함정｜잃지 않는 투자와 저PBR 종목
* 사례연구_ KT, 동일방직
3장_ PER, 투자의 맥을 짚어라
주가가 오르고 나서야 눈에 띄는 저PER주｜PER 혁명과 시작된 가치투자｜내재가치와 적정 주가 계산법｜잉여 현금 흐름을 주목하라｜황금주는 고PER 주식에도 있다｜PER 투자의 마지노선은 30 배다｜한국 증시에 숨어 있는 황금주 리스트
* 사례연구_ 황금에스티, 가온전선, 필립 모리스, 오리온, NHN, 유한양행
4장_ 무형가치, 잘되는 기업은 분명 따로 있다
깊고 넓은 도랑으로 둘러싸인 기업을 찾아라｜유능하고 정직한 경영진을 가져야 한다｜투자 수익률 은 매입 시접에 결정된다｜워렌 버핏은 왜 포스코 주식을 매입했나
* 사례연구_ 웅진 코웨이, LG전자, 롯데쇼핑
5장_ 주가를 보지 말고 재무재표를 봐라
장사 잘하는 기업을 찾아라｜ROE, 경영의 종합 성적표｜기업의 현금 창출 능력은 배당으로 나타난 다｜자사주 매입, 경영을 잘하거나 호재가 있거나
* 사례연구_ 에스원
6장_ 진짜 워렌 버핏처럼 되고 싶다면